Независимо дали продавате, купувате, привличате инвеститор или планирате бъдещето на своята компания, надеждната оценка е основата на всяко стратегическо решение.
Стойността не е предположение. Тя е резултат от анализ.
Един и същ бизнес може да има различна стойност в зависимост от целта на оценката, момента, в който се извършва, и предположенията, върху които се основава анализът.
Оценката дава обективна основа за вземане на информирани решения, независимо дали предстои продажба, покупка, привличане на инвеститор или стратегическо преструктуриране.
Може би Ви предстои:
Няма една универсална стойност, приложима към всяка ситуация и всяка цел.
Стойността на една компания зависи от:
Ето защо професионалната оценка не е просто число, а аргументирано експертно заключение, основано на факти, анализ и ясна методология.
Оценката не е:
Оценката е професионално заключение, основано на факти, анализ и ясна методология.
Тя трябва да покаже не само достигнатия резултат, а и логиката зад него — какви фактори са анализирани, какви допускания са направени, какви рискове са отчетени и защо избраният подход е релевантен за конкретната цел.
Разбиране
Започваме с целта на оценката, спецификата на бизнеса и решението, което предстои да бъде взето.
Определяме:
Целта на оценката определя начина, по който трябва да бъде структуриран целият анализ.
Анализ
Събираме, проверяваме и анализираме финансовата, оперативната, правната и пазарната информация, необходима за изграждането на обосновано заключение.
Не разглеждаме данните изолирано. Търсим връзката между финансовите резултати, бизнес модела, риска, пазара и способността на компанията да създава бъдещи парични потоци.
Стратегия
Определяме най-подходящия подход и методология за конкретния случай.
Изборът не се основава на предварително предпочитана формула, а на:
Доходният, пазарният и активният подход показват различни аспекти от икономическата реалност. Нашата задача е да определим кои от тях са релевантни, каква тежест заслужават и дали полученият резултат може да бъде професионално защитен.
Реализация
Изготвяме оценителски доклад или становище, което представя ясно:
Резултатът трябва да бъде не само професионално издържан, но и разбираем за хората, които ще го използват при вземането на решение.
Оценката на един бизнес не се основава на един показател и не се свежда до механично прилагане на формула.
Тя изисква цялостен анализ на факторите, които определят способността на компанията да създава стойност днес и в бъдеще.
Финансов анализ
Приходи, оперативна печалба (EBITDA), нормализирани финансови резултати, парични потоци, активи, задължения, оборотен капитал и капиталова структура.
Пазарен анализ
Състояние и развитие на пазара, конкурентна среда, сравними компании, пазарни множители и реализирани сделки със сходни предприятия.
Анализ на риска
Финансови, оперативни, правни, данъчни, регулаторни, търговски и стратегически рискове, които влияят върху устойчивостта на бъдещите резултати.
Перспективи за развитие
Потенциал за растеж, конкурентни предимства, управленски капацитет, възможности за оптимизация, необходимост от бъдещи инвестиции и устойчивост на бизнес модела.
Материални и нематериални активи
Недвижими имоти, машини, оборудване, наличности, интелектуална собственост, търговска марка, клиентски отношения, технологии, организационно знание и пазарна репутация.
Зависимости и устойчивост
Зависимост от собственика, ключови служители, основни клиенти, доставчици, лицензи, договори и други фактори, които могат да повлияят върху прехвърляемостта и риска на бизнеса.
Целта не е просто да бъде определена стойност, а тя да бъде обоснована по начин, който може да защити решението пред собственик, купувач, инвеститор, банка или друга заинтересована страна.
В зависимост от целта и обхвата на оценката, резултатът може да включва:
Всеки доклад се съобразява с конкретната цел на оценката, особеностите на бизнеса и решението, за което ще бъде използван.
Оценката предоставя независима и аргументирана основа за вземане на решение.
Тя може да бъде необходима при:
Без професионална оценка решенията често се основават на очаквания, емоции или непълни пазарни сравнения.
Стойността се влияе от съчетанието на множество фактори, сред които:
Нито един показател не трябва да бъде разглеждан самостоятелно.
Подходът се определя според целта на оценката, характера на бизнеса и качеството на наличната информация.
Прилагат се утвърдени оценителски подходи, международно признати принципи и професионални практики, когато те са релевантни за конкретния случай.
Методологията не се избира, за да произведе предварително желан резултат. Тя се избира, за да отрази икономическата реалност на оценявания бизнес.
Стойността е резултат от икономически анализ.
Продажната цена е резултат от преговори между конкретен продавач и конкретен купувач при конкретни условия.
Цената може да бъде повлияна от:
Затова професионалната оценка създава обоснована отправна точка, но не заменя пазара и преговорите.
Срокът зависи от:
След предварителен разговор и запознаване със случая се определят необходимите документи, работният обхват и ориентировъчният срок.
Необходимата информация зависи от конкретния бизнес и целта на оценката, но може да включва:
Документите не се разглеждат само като формално доказателство. Те се анализират във връзка с реалното функциониране и икономическата логика на бизнеса.
Не може да бъде определена надеждна стойност, преди да бъдат анализирани необходимите данни и конкретната цел.
Предварителен ориентир може да бъде полезен за първоначална дискусия, но не трябва да бъде представян като професионално заключение.
Стойност, изведена единствено от оборот, печалба или общ секторен множител, може да създаде подвеждащи очаквания.
Независимо дали предстои продажба, покупка, преструктуриране или привличане на инвеститор, надеждната оценка е основата на информираното решение.