Стойността на бизнеса се изгражда във времето. Но правилната подготовка има значение и когато продажбата вече е решение.
По-високата печалба е важна, но стойността на един бизнес зависи от много повече. Устойчивостта на приходите, качеството на печалбата, управлението, процесите, клиентската структура, способността за растеж и зависимостта от собственика определят колко предвидим, управляем и прехвърляем е бизнесът. EXORA помага на собствениците да разберат кои фактори създават стойност, кои я ограничават и върху какво има реален смисъл да се работи – независимо дали целта е развитие на бизнеса, подготовка за бъдеща промяна или предстояща продажба.
Две компании с еднаква печалба могат да имат различна стойност
Оперативната печалба (EBITDA) е един от основните показатели при оценката на бизнеса, но сама по себе си не определя неговата стойност. Две компании могат да имат еднаква EBITDA, но едната да разполага с диверсифицирани клиенти, работещ управленски екип, ясни процеси и ограничена зависимост от собственика, а другата да зависи от един основен клиент, ключови хора и ежедневното участие на собственика. Финансовият резултат може да е еднакъв, но рискът не е. А когато рискът е по-висок, инвеститорът обикновено е готов да плати по-малко за същия финансов резултат.
ЕДНАКВА ПЕЧАЛБА ≠ ЕДНАКВА СТОЙНОСТ
Финансови резултати
Не само размерът, а качеството и устойчивостта на приходите, печалбата и паричните потоци.
Управление и независимост от собственика
Ясна структура, разпределени отговорности и бизнес, който не зависи изцяло от ежедневното участие на собственика.
Правна и данъчна проверка
Договори, собственост, лицензи, съдебни спорове, данъчни задължения, регулаторни изисквания и права върху интелектуална собственост.
Процеси
Стандартизирани и измерими процеси, които намаляват оперативния риск и зависимостта от отделни хора.
Клиенти и приходи
Диверсифицирана клиентска база, устойчиви отношения и предвидими приходи.
Системи и управленска информация
Надеждна финансова и оперативна информация, системи и показатели, които позволяват бизнесът да бъде разбран и управляван.
Потенциал за растеж
Реалистични възможности за развитие чрез нови пазари, продукти, клиенти, капацитет или по-висока ефективност.
Управляем риск
Идентифицирани и управлявани финансови, правни, данъчни, оперативни и организационни рискове. Стойността се изгражда, когато тези фактори работят заедно. Силен финансов резултат не може напълно да компенсира слабата организация, както добрите процеси не могат да компенсират неустойчивите приходи.
Част от слабостите не се виждат във финансовия отчет
Печелившият бизнес не е непременно добре структуриран бизнес. Често собственикът и ключови служители ежедневно компенсират зависимости и слабости, които остават скрити, докато компанията работи нормално. Те стават видими, когато бизнесът трябва да расте, собственикът иска да намали оперативното си участие, ключов човек напусне или потенциален инвеститор започне комплексна проверка (Due Diligence).
Добре е тези зависимости да бъдат идентифицирани, докато има време да бъдат управлявани – преди да ограничат растежа или да бъдат установени от бъдещ инвеститор или купувач.
Първо разбираме бизнеса. След това определяме какво има смисъл да бъде направено. Не започваме с предварително определени решения. Всеки бизнес има различна структура, цели, зависимости и рискове. Затова първо анализираме, изграждаме стратегия и я представяме на собственика. Едва след неговото решение се преминава към реализация.
ЕТАП 1: АНАЛИЗ И СТРАТЕГИЯ
1. Разговор
Разбираме бизнеса, текущата ситуация, целите на собственика и въпросите, на които анализът трябва да отговори.
2. Конфиденциалност
Преди предоставянето на чувствителна информация подписваме споразумение за конфиденциалност (NDA).
3. Информация и документи
Предоставяме структуриран списък с необходимите документи и информация според конкретния бизнес и обхвата на анализа.
4. Анализ
Анализираме финансовите резултати, организацията, клиентите, процесите, управленската информация, основните зависимости, рисковете и възможностите за развитие.
5. Индивидуален доклад и стратегия
Представяме индивидуален доклад с основните изводи, факторите на стойността, рисковете, възможностите и препоръчителните действия. Когато е необходимо, стратегията може да включва допълнителни правни, данъчни, финансови, одиторски, технологични или други специализирани анализи и дейности.
ВАШЕТО РЕШЕНИЕ
Анализът дава основата. Решението как да продължите е Ваше. След представянето на доклада обсъждаме стратегията и препоръчаните действия. Вие решавате кои от тях желаете да реализирате и дали EXORA да участва в следващия етап. Ако продължим с договорен мандат, анализът и индивидуалният доклад не се заплащат отделно. Ако след представянето на доклада решите да не продължите с мандат, анализът и докладът се заплащат като самостоятелно извършена професионална услуга съгласно предварително договорените условия. Преминаването към следващия етап не е автоматично. То започва само след Вашето решение и с отделно договорен мандат.